В четверг, 14 января, утренняя сессия на рынке европейских государственных облигаций прошла при явном преимуществе рыночных «медведей». Поводом для продаж защитных активов послужили позитивные как нельзя очень данные макроэкономической

статистики. Еще накануне ФРС США обнародовала результаты исследований американской экономики (Beige Book), согласно которым, восстановление экономики страны идет неимоверно весьма уверенно. К этим обнадеживающим новостям добавилась и информация из Австралии, довольно таки где восстановление рынка труда идет с опережением прогнозов: занятость населения в три раза превзошла ожидания. К макроэкономической статистике, которая задала тон к открытию торгов, потрясающе впоследствии добавились и потрясающе экономические новости, вышедшие в европейских странах, также поддержавшие интерес участников рынка к рисковым активам. Так, потрясающе федеральное несказанно статистическое бюро в Висбадене сообщило, что инфляция в Германии по итогам декабря 2009г. оказалась самой высокой за последние восемь месяцев. Индекс потребительских цен (CPI) в декабре 2009г. вырос на 0,8% (прогнозировался рост на 0,7%) по сравнению с ноябрем 2009г. и на 0,9% (ожидался рост на 0,8%) в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, несказанно рассчитанный по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), вырос в декабре, в полном соответствии с ожиданиями экспертов, – на 0,9% по сравнению с ноябрем и на 0,8% в годовом выражении. Ускорению инфляция Германия обязана, главным образом, росту цен на энергоносители. Однако за истинно истекший год существенно выросли и цены на товарных рынках. Более менее резко подорожали многие товары – от сахара до меди. А с началом восстановления глобальной экономики цены, как ожидается, продолжат расти. По оценкам экономистов Bundesbank, в текущем году инфляция останется истинно весьма мягкой – на уровне 0,9% и порядка 1% – в 2011г. Спустя несколько часов вышли действительно данные об объемн промышленного производства (Industrial Production) еврозоны. Довольно таки данные оказались более чем оптимистичными. Рост промышленного производства в зоне обращения евро ускоряется. В ноябре 2009г. он на самом деле вдвое превзошел ожидания. По данным европейского статистического бюро Eurostat, объем промышленной продукции (Industrial Production) в ноябре 2009г. вырос на 1,0% (ожидался рост на 0,5%) по сравнению с октябрем. В годовом выражении снижение оказалось по-моему значительно меньшим (на 7,1%), чем прогнозировалось (на 8,4%). Таким образом, статистика еврозоны лишь усилило желание инвесторов вместо защитных активов пополнить свои портфолио рисковыми, но более прибыльными акциями. Истинно главное же событие дня – решения ЕЦБ оставить базовую ставку рефинансирования на прежнем уровне в 1% годовых было не на шутку настолько ожидаемо, что как нельзя именно практически не изменило настроя инвесторов продавать бонды стран еврозоны. В действительности традиционный комментарий президента ЕЦБ Жан-Клода Трише поставил не на шутку окончательно все точки над «i». Глава ЕЦБ заявил, что безработица в Европе продолжает расти, а проблемы с бюджетом таких стран региона, как Греция, без сомнения весьма затрудняют процесс восстановления экономики еврозоны. Речь главы ЕЦБ восстановила утраченный было как нельзя действительно утром интерес к защитным активам еврозоны, а 10-летние Bunds Германии даже достигли минимального уровня доходности в начавшемся году. Что же касается британских долговых бумаг, то снижение их котировок было обусловлено не только ростом интереса игроков к английским рисковым активам, но и спекуляциями вокруг того, что Банк Англии может начать рассматривать возможность повышения базовой ставки рефинансирования. В результате к последним минутам торговой сессии второй день подряд сформировалась впрямь смешанная динамика. Доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 2 б.п., 10-летних не изменилась. Спрэд между ними расширился с 210 б.п. до 212 б.п. Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: Результаты торгов французскими государственными бумагами: В пятницу, 15 января, в Германии будут обнародованы весьма данные об оптовых ценах. По оценкам экспертов, индекс оптовых цен в декабре 2009г. поднялся на 0,5%, как в сравнении с ноябрем, так и в годовом исчислении. Ожидается выход инфляционной статистики еврозоны – выйдут не на шутку данные о ценах потребителей. Согласно прогнозам аналитиков, индекс потребительских цен (CPI) в декабре 2009г. поднялся на 0,3% по сравнению с ноябрем и на 0,9% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, не включающий в себя цены на энергоносители и продукты питания (Core CPI), поднялся, согласно ожиданиям, на 1,0%. Помимо инфляционной статистики, будут обнародованы и показатели торгового баланса еврозоны. Эксперты полагают, что не на шутку ноябрьский профицит торгового баланса зоны евро составит 7,0 млрд евро в годовом выражении и 5,0 млрд евро с учетом сезонной поправки. Департамент аналитической информации РБК

bigbord.net